TL;DR

• FIFO (“primero en entrar, primero en salir”) decide qué unidades se consideran vendidas cuando vendes solo una parte de una inversión. Y eso cambia cuánto pagas a Hacienda.
• En España es obligatorio (también para criptomonedas). En Estados Unidos es solo el punto de partida y puedes elegir. En Reino Unido o Canadá se usa una media.
• Cuatro trampas caras: FIFO va por activo global, no por broker; cambiar una cripto por otra ya es una venta; la regla de los dos meses; y que una app te deje elegir método no lo hace legal.
• En 2025 un tribunal vasco cuestionó aplicar FIFO a las criptomonedas. Aún no cambia la regla, pero abrió el debate.

Qué es el método FIFO y cómo decide tus impuestos

Dos personas compran bitcoin. Las mismas cantidades, en las mismas fechas, a los mismos precios. Y el mismo día venden exactamente la misma parte, al mismo precio.

Una declara 20.000 euros de ganancia. La otra, 10.000. La mitad.

Ninguna ha hecho trampa. La única diferencia es el país donde viven, y una regla de cuatro letras de la que quizá no has oído hablar: FIFO.

Y aquí está lo importante: si inviertes en acciones, fondos o criptomonedas, esta regla ya se te está aplicando. La conozcas o no. Decide cuánto pagas, y no la eliges tú.

Soy Alejandro Rosales, inversor y divulgador financiero.

Aviso serio: soy ingeniero e inversor, no asesor fiscal. Esto es para que entiendas cómo funciona, no para sustituir a un profesional. En impuestos, para tu caso concreto, tu país y tu año, habla siempre con un experto.

¿Qué es el método FIFO?

FIFO significa “primero en entrar, primero en salir” (first in, first out). Cuando vendes solo una parte de una inversión que compraste en varios momentos, FIFO decide que vendes primero lo que compraste primero, lo más antiguo. Y como el impuesto se calcula sobre lo que ganas, elegir qué unidad “vendes” cambia tu ganancia.

Piensa en la leche del supermercado. El súper pone delante la que caduca antes, la que lleva más tiempo en el almacén, para sacarla primero. Primero en entrar, primero en salir. FIFO hace exactamente eso con tus inversiones.

¿Y por qué importa tanto? Porque físicamente un bitcoin es igual que otro, y una acción de Apple es idéntica a otra. Pero para Hacienda no da igual: depende del precio al que compraste cada una. Con números se ve claro:

• Enero: compras 0,5 BTC a 40.000 € → te cuesta 20.000 €.
• Junio: compras otro 0,5 BTC a 60.000 € → te cuesta 30.000 €.
• Un año después: vendes 0,5 BTC a 80.000 € → recibes 40.000 €.

Con FIFO se considera que vendes el primero, el barato de enero. Tu ganancia es 40.000 − 20.000 = 20.000 €.

¿Y si hubieras podido vender el caro, el de junio? Sería 40.000 − 30.000 = 10.000 €. La mitad.

Misma persona, misma venta, mismo día. El doble de ganancia declarada, solo por qué trozo se considera vendido.

La ganancia que declaras no es la que tú crees que ganaste. Es la que dice una regla de contabilidad que alguien eligió por ti.

¿En qué países se aplica FIFO y dónde puedes elegir?

Depende de tu residencia fiscal. La misma operación, hecha por la misma persona, paga distinto según el país. Estos son los grandes modelos:

País	Regla	¿Puedes elegir?
España	FIFO obligatorio (también cripto)	No
Alemania	FIFO obligatorio	No
Estados Unidos	FIFO por defecto	Sí, si lo documentas en el momento de la venta
Reino Unido	Media del coste (pooling)	No aplica FIFO
Canadá	Media del coste	No aplica FIFO

En España es FIFO o FIFO. La Agencia Tributaria dejó claro que también vale para las criptomonedas. Usar otro método para pagar menos no es ser listo: es declarar mal, y eso se corrige con intereses.

En Estados Unidos, FIFO es solo el punto de partida. Puedes elegir qué lote vendes y pagar menos, legalmente, pero tienes que documentarlo en el momento exacto de la venta, no después.

Y aquí va el matiz que separa a quien sabe de quien repite lo que oyó: pagar menos ganancia no siempre es pagar menos impuesto. En EE. UU., el tiempo que tuviste el activo cambia el tipo: vender el caro puede significar vender lo más reciente, que tributa más alto por ser a corto plazo. Hay que mirar el impuesto final, no la ganancia.

¿Vives en otro país? Da igual: el mecanismo existe siempre, solo cambia cuál es. La pregunta que le tienes que hacer a tu asesor, vivas donde vivas, es una: “¿qué método se aplica aquí, y puedo elegirlo o no?”

¿Cuáles son las trampas del FIFO que te hacen pagar de más?

Son cuatro errores que hacen perder dinero a mucha gente sin enterarse. Esta es la parte que de verdad importa.

1. FIFO va por activo global, no por plataforma. Si tienes acciones de Apple en dos brokers y vendes en uno, cuentan primero las más antiguas que tengas, aunque estén en el otro broker. Hacienda lo mira todo junto, como una sola cartera. Lo mismo con tus criptomonedas repartidas en varios exchanges.
2. Cambiar una cripto por otra ya es una venta. Aunque no toques un solo euro. Si cambias bitcoin por ethereum, para Hacienda has vendido tu bitcoin, con su ganancia, que tributa. Mucha gente hace decenas de estos cambios pensando que, como no ha sacado dinero al banco, no pasa nada. Y se lleva el susto un año después.
3. La regla de los dos meses. Si vendes con pérdidas (útil para rebajar impuestos de otras ganancias) pero recompras lo mismo dentro de los dos meses siguientes, esa pérdida ya no te la puedes apuntar. Hacienda entiende que nunca quisiste deshacerte del activo. (Este plazo de dos meses está previsto para valores cotizados; en criptomonedas hay matices, así que consúltalo con tu asesor.)
4. Que el programa te deje, no lo hace legal. Muchas apps de impuestos de cripto son globales y te dejan elegir el método que menos te haría pagar. En España, si eliges el que más te conviene, estás declarando mal. Y la app no te va a defender cuando Hacienda llame a la puerta.

Y un aviso final: esto ya no es opaco. Las plataformas informan directamente a Hacienda, los datos se cruzan, y en la UE el intercambio automático de información ya alcanza también a las plataformas de criptoactivos. La época de “es que nadie se entera” se acabó. Si quieres entender ese nuevo marco europeo, te lo cuento en la regulación MiCA de las criptomonedas.

¿Qué puedes hacer si estás obligado a usar FIFO?

Aunque en España no elijas el método, sí tienes tres palancas legales:

1. No eliges qué vendes, pero sí cuándo. No es lo mismo vender todo de golpe un año, y que toda la ganancia caiga en el tramo más alto, que repartir las ventas en dos o tres años. El cuándo sí es tuyo. Y si lo que necesitas es liquidez sin desencadenar la venta, existen alternativas como pignorar tus inversiones.
2. Compensar pérdidas. Vender una inversión en pérdidas puede rebajar el impuesto de tus ganancias. Eso sí, recordando la regla de los dos meses.
3. Un registro impecable. Fecha, precio, comisiones y plataforma de cada compra, desde el primer día. Suena aburridísimo, pero es lo único que te salva si Hacienda pregunta. En este tema, el que lleva las cuentas ordenadas duerme tranquilo.

La sentencia que abrió una grieta

En enero de 2025, el Tribunal Superior de Justicia del País Vasco dijo algo llamativo: que FIFO quizá no debería aplicarse a las criptomonedas. Su argumento es fino: FIFO se pensó para “valores homogéneos” (cosas idénticas entre sí), y las criptomonedas no encajan del todo en ese molde.

Ahora, la letra pequeña, porque este canal no te vende titulares: es una sentencia de un régimen concreto (el foral vasco), no es firme, y las propias Haciendas forales ya han movido ficha para escribir FIFO expresamente en la ley y cerrar esa grieta. En la práctica, en España sigues teniendo que usar FIFO.

¿Mi opinión honesta? FIFO tiene su lógica: es simple y difícil de manipular. Pero es una regla pensada para un almacén de mercancías, aplicada a activos que funcionan de otra forma. Que un tribunal la cuestione no es casualidad. Y mientras se aclara, quien paga la confusión es siempre el mismo: el pequeño inversor que ni sabía que la regla existía.

Porque en inversión, lo caro casi nunca es la comisión que ves en pantalla. Lo caro es el impuesto que no calculaste.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa FIFO en inversiones?

FIFO significa “primero en entrar, primero en salir”. Cuando vendes parte de una inversión comprada en varios momentos, se considera que vendes primero las unidades más antiguas. Como el impuesto depende del precio de compra, esa regla determina tu ganancia declarada y, con ella, lo que pagas.

¿Es obligatorio el método FIFO en España?

Sí. En España el método FIFO es obligatorio para calcular la ganancia patrimonial al vender acciones, fondos y también criptomonedas. No puedes elegir vender primero las unidades más caras para pagar menos: hacerlo se considera declarar incorrectamente.

¿Cambiar una criptomoneda por otra paga impuestos?

Sí. Para Hacienda, cambiar una criptomoneda por otra es una permuta, es decir, una venta. Genera una ganancia o pérdida patrimonial que hay que declarar, aunque no hayas retirado dinero a tu cuenta bancaria en ningún momento.

¿FIFO se calcula por cada broker o de forma global?

De forma global por contribuyente y por activo. Si tienes el mismo valor o la misma criptomoneda repartida en varias plataformas, se consideran vendidas primero las unidades más antiguas del conjunto, sin importar en qué broker o exchange estén.

Conclusión

FIFO es una regla aburrida, de cuatro letras, que no sale en las noticias y que nadie te explicó. Y decide cuánto de lo que ganas se queda Hacienda y cuánto te quedas tú.

No es un tema sexy. Pero es de los que más dinero mueven de tu bolsillo, en silencio.

La lección de fondo es la de siempre en este canal: en el dinero, la diferencia casi nunca está en saber más trucos. Está en entender las reglas que ya te están aplicando.

¿Y tú?

¿Sabías que esta regla existía? ¿Sí o no? Y si has hecho cambios de una cripto por otra pensando que no tributaban… cuéntamelo en los comentarios. Leo todos, y de los mejores salen los próximos análisis del canal.

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